Která strategie je podle vašeho názoru nejlepší k zajištění otevřené devizové pozice domácí exportně orientované firmy: využití opce s pozicí put holder strategie lagging při očekávaném zhodnocování koruny emise dluhopisů v domácí měně při současném investování přebytečných devizových inkas do cizoměnových instrumentů nákupem deviz na forwardovém trhu za forwardový kurz ask .
Které výpočty je nutno provést, pokud chcete využít Bollingerova pásma při technické analýze: krátkodobý a dlouhodobý klouzavý průměr a hledané pásmo tvoří jejich rozdíl klouzavý průměr a rozdíl současné a minulé hodnoty spotového kurzu, který tvoří pásmo klouzavý průměr a násobek směrodatné odchylky klouzavý průměr kombinujeme s rozdílem momenta jako základu pro výpočet pásma .
Pro deltu opce platí je definována jako první derivace spotového kurzu podle realizační ceny opce (strike price) je definována jako první derivace realizační ceny opce (strike price) podle spotového kurzu je definována jako první derivace ceny opce (opční prémie) podle úrokové sazby je definována jako první derivace ceny opce (opční prémie) podle spotového kurzu .
OLI teorém jehož „otcem“ je ekonom John H. Dunning je: zkratkou slov Ownership, Location, Internacionalization v českém překladu vyjádřen slovy Vlastnictví, Lokalizace, Globalizace vysvětlením přímých zahraničních investic oproti variantám expanze pomocí zahraničního obchodu, portfoliových investic a prodeje licencí ekonometrickým postupem při výpočtu efektivnosti přímé zahraniční investice, který zohledňuje specifická rizika .
Česká firma má dvě aktiva - v dolarech a ve francích. Obě aktiva jsou splatná ve stejný den a současný korunový ekvivalent po přepočtu aktuálním spotovým kurzem je shodný. V jakém případě není nutné se starat o finanční hedging? pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně má korelační koef. 0 pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně má korelační koef. +1 pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně má korelační koef -1 pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně je nezajímavý.
Dolarovou pohledávku domácí (české) firmy splatnou za 6 měsíců je možné dokonale zajistit proti měnovému (kurzovému) riziku: sjednáním forwardového kontraktu na nákup USD za forwadový kurz ASK přijetím dolarového bankovního úvěru, okamžitým spotovým nákupem korun a vytvořením termínovaného korunového depozita s vhodnou dobou splatnosti vypsáním kupní opce na USD (pozice writer call) prodejem USD prostřednictvím kombinovaného bankovního kontraktu .
Snížení domácí úrokové míry (za jinak neměnných podmínek) z pohledu rovnice kryté úrokové parity povede současně k apreciaci domácí měny na spotu a k depreciaci domácí měny na forwardu k depreciaci domácí měny na spotu a k apreciaci domácí měny na forwardu k depreciaci domácí měny na spotu i forwardu k apreciaci domácí měny na spotu i forwardu .
Jestliže jste spekulant, který prostřednictvím forwardového kontraktu nakupuje CZK za EUR při kurzu 26,5 CZK/EUR se splatností 3 měsíce a to v době, kdy aktuální spotový kurzu je 27 CZK/EUR, potom je vaše pozice v okamžiku splatnosti forwardového kontraktu při spotovém kurzu 25,5 CZK/EUR následující: spekulant dosáhne ztráty ve výši 1 CZK/EUR spekulant dosáhne zisku ve výši 1 CZK/EUR spekulant dosáhne zisku ve výši 1,50 CZK/EUR spekulant dosáhne ztráty ve výši 1,50 CZK/EUR .
Jestliže se rozhodnete provádět arbitráž na devizovém trhu, potom: otevíráte dlouhou či krátkou pozici v očekávání změny ceny obchodovaného instrumentu otevíráte dlouhou (krátkou) devizovou pozici a současně tuto pozici uzavíráte a realizujete zisk vyplývající z odlišných cen obchodovaného instrumentu uzavíráte otevřenou dlouhou či krátkou pozici v obavě z možného nepříznivého pohybu ceny obchodovaného instrumentu otevíráte dlouhou či krátkou pozici a za několik dní ji uzavíráte a realizujete zisk či ztrátu .
Saldo výkonové bilance vyjadřuje: rozdíl mezi exportem a importem důchodů z práce a kapitálu v platební bilanci rozdíl mezi exportem a importem zboží a služeb v rámci platební bilance saldo mezi celkovým součtem kreditních (+) a debetních (-) transakcí v rámci položek platební bilance: zboží, služby a důchody rozdíl mezi přírůstkem/úbytkem devizových rezerv centrální banky a saldem chyb, opomenutí a kurzových rozdílů v rámci platební bilance.
V případě, že nominální kurz domácí měny se zhodnocuje i navzdory tomu, že domácí ekonomika má vyšší míru inflace než zahraniční ekonomika, potom dochází k: zhodnocení reálného kurzu domácí měny, což znevýhodňuje domácí importéry zhodnocení reálného kurzu domácí měny, což znevýhodňuje domácí exportéry znehodnocení reálného kurzu domácí měny, což zvýhodňuje domácí importéry znehodnocení reálného kurzu domácí měny, což zvýhodňuje domácí exportéry.
Pokud centrální banka dlouhodobě provádí nesterilizované devizové (kurzové) intervence proti apreciaci domácí měny, potom dochází: k růstu úrokové míry na peněžním trhu v důsledku poklesu objemu rezerv domácích komerčních bank na účtu u centrální banky k poklesu objemu devizových rezerv a k růstu deflačních tlaků v domácí ekonomice k růstu devizových rezerv a ke zvýšení inflačních tlaků v domácí ekonomice k poklesu měnové báze v důsledku poklesu objemu devizových rezerv .
Za předpokladu dnešní aktuální hodnoty spotového kursu CZK/USD bude klient (pozice holder) u evropské call opce na nákup USD požadovat strike price 55 CZK/USD, pak bude prémie požadovaná vypisovatelem opce relativně vysoká bude prémie požadovaná vypisovatelem opce relativně nízká vypisovatel na OTC trhu odmítne tento požadavek jako opci „mimo trh“ vypisovatel v tomto případě odmítne kótovat OTC opci a nabídne burzovní opci .
Co je to tzv. krytá (pokrytá) úroková parita? jedna z podmínek rovnováhy arbitražéra na devizovém trhu jedna z podmínek rovnováhy spekulanta na devizovém trhu situace, kdy je obnovena rovnováha v nekryté úrokové paritě podmínka makroekonomické rovnováhy na finančním trhu .
Jakým způsobem dokonale zajistíte krátkou devizovou pozici (např. závazek v cizí měně z titulu importu) prodejem deviz na trhu futures prodejem deviz na forwardovém trhu prodejem deviz na forwardovém trhu nákupem devizové call opce (pozice holder – call).
Která z následujících operací představuje import kapitálu na finančním účtu platební bilance? český investiční fond nakoupí akcie zahraniční firmy česká firma přijme šestiměsíční obchodní úvěr při dovozu zboží ze zahraničí český občan si uloží peněžní prostředky na běžný účet u banky v zahraničí česká firma zaplatí za import zboží ze zahraničí .
Které z následujících institutů jsou slučitelné se systémem měnového kurzu řízený (managed) floating pásma oscilace, ústřední kurz, devizové intervence a sterilizace pásma oscilace, ústřední kurz a devizové intervence pásma oscilace a devizové intervence devizové intervence a jejich sterilizace .
Jaké je vymezení nepřímé kotace měnového kurzu? počet jednotek domácí měny za cizí měnu počet jednotek národní měny za hlavní (bazickou) měnu počet jednotek hlavní (bazické) měny za národní měnu počet jednotek cizí měny za domácí měnu .
Charakter otevřené devizové pozice (dlouhá - krátká) nelze dopředu určit, pokud devizová aktiva jsou vyšší než devizové závazky devizové aktivum je úročeno pohyblivou úrokovou sazbou a devizový závazek pevnou úrokovou sazbou není jasné, zda se jedná o centrální nebo obchodní banku devizové závazky jsou vyšší než devizová aktiva .
Které z proměnných se používají při kotaci swap rate ask zápůjční domácí úroková sazba a zápůjční zahraniční úroková sazba zápůjční domácí úroková sazba a depozitní zahraniční úroková sazba depozitní domácí úroková sazba zápůjční zahraniční úroková sazba depozitní domácí úroková sazba a depozitní zahraniční úroková sazba.
Která z následujících metod technické analýzy je vhodná při rozhodování o uzavření devizové pozice a určení, kdy je trh „překoupen“ nebo „přeprodán“ momentum klouzavé aritmetické průměry filtr klouzavé exponenciální průměry .
Reálný kurz domácí měny posiluje v případě, že: domácí centrální banka udržuje pevný měnový kurz a současně je tempo růstu cenové hladiny v zahraničí větší než domácí ekonomice zhodnocování nominálního měnového kurzu domácí měny doprovází vyšší míra inflace v domácí ekonomice než v okolních zemích centrální banka úspěšně intervenuje proti apreciaci domácí měny, přičemž domácí míra inflace je nižší než zahraniční míra inflace zhodnocování kursu domácí měny koresponduje s inflačním diferenciálem v souladu s teorií parity kupní síly.
Nekrytá úroková parita je spojena s následujícími proměnnými domácí a zahraniční reálná úroková míra, spotový a forwardový kurs domácí a zahraniční nominální úroková míra, spotový a očekávaný spotový kurs domácí a zahraniční nominální úroková míra, spotový a forwardový měnový kurs domácí a zahraniční reálná úroková míra, spotový a očekávaný měnový kurs .
Která z informací je nevýznamná při rozvahovém určení, zda se jedná o dlouhou nebo krátkou devizovou pozici kvantitativní výše devizových aktiv a devizových závazků způsob a výše úročení devizových aktiv a devizových závazků určení subjektu, zda se jedná o obchodní banku nebo centrální banku doba splatnosti devizových aktiv a devizových pasiv .
Který ratingový stupeň je již spojen s nepravidelným placením úroků a jistiny CCC, resp. Ccc CC, resp. Cc CCC, resp. Caa CC, resp. Ca.
Jako impulz k nákupu zahraniční měny – USD (přímá kotace domácí měny, např. CZK/USD) je v rámci technické analýzy chápán takový případ, kdy: se křivka 10 denního klouzavého průměru dotkla horního Bollingerova pásma křivka 5 denního klouzavého průměru proráží křivku 20 denního klouzavého průměru zdola se křivka 30denního klouzavého průměru dotkla horního Bollingerova pásma křivka 30 denního klouzavého průměru proráží křivku 10 denního klouzavého průměru zdola .
V případě existence pohledávky v cizí měně lze tuto pohledávku „dokonale“ zajistit nákupem cizí měny na forwardu vypsáním prodejní opce (pozice writer – put) uzavřením devizového swapu za swapovou sazbu ASK nákupem prodejní opce (pozice holder – put) .
Částečné nesplácení dluhu signalizuje dlouhodobý rating CC B CCC C.
Jestliže při přímé kotaci domácí měny (např. CZK/USD) je zahraniční měna (USD) na forwardu obchodována s prémií, znamená to, že: forwardový kurz domácí měny vůči zahraniční měně je kvantitativně vyšší než spotový kurz domácí měny vůči zahraniční měně nominální úrokové sazby v zahraniční ekonomice jsou vyšší než nominální úrokové sazby v domácí ekonomice míra inflace v zahraniční ekonomice je vyšší než míra inflace v domácí ekonomice swapová kotace domácí měny vůči zahraniční měně je záporné číslo .
Jaký způsob financování přímých zahraničních investic minimalizuje měnové a politické riziko z pohledu investora (tj. mateřské společnosti)? financování z vlastních zdrojů mateřské společnosti financování úvěrem, který poskytuje mateřská společnost financování pomocí úvěru získaného od bank v hostitelské zemi financování úvěrem od bank v zemi, kde má sídlo mateřská společnost.
Jaký z následujících postupů umožňuje kurzovou spekulaci na spekulantem očekávanou vysokou volatilitu spotového kurzu USD forwardový nákup USD a současný forwardový prodej USD ke stejnému datu splatnosti opční strategie složená z dolarových pozic put holder a call holder opční strategie z dolarových opcí writer a holder opční strategie složená z dolarových pozic put writer a call writer.
Krátká devizová pozice je taková otevřená devizová pozice: kde suma devizových závazků v určité měně je větší než suma devizových aktiv kdy suma krátkodobých devizových závazků je větší než suma dlouhodobých devizových závazků kde suma devizových pasiv v určité měně je menší než suma devizových aktiv v rámci které subjekt v této pozici spekuluje na znehodnocení kurzu domácí měny.
Na jaké myšlence je založen úspěch mezinárodní diverzfikace aktiv dle B. Solnika: očekávaná výnosnost domácích aktiv je menší než očekávaná výnosnost zahraničních aktiv korelace výnosností domácích aktiv je větší než korelace výnosností domácích aktiv a zahraničních aktiv variabilita výnosností domácích aktiv je větší než variabilita výnosností obdobných zahraničních aktiv vyjádřená v domácí měně korelace výnosností zahraničních aktiv v zahraniční měně je větší než korelace výnosností zahraničních aktiv v domácí měně.
Při růstu inflačních očekávání z důvodu růstu domácí peněžní zásoby platí vnitřní hodnota inflation linked bondu klesne vnitřní hodnota straight bondu vzroste vnitřní hodnota inflation linked bondu bude stabilní vnitřní hodnota straight bondu bude stabilní.
Jestliže se banka rozhodne spekulovat na budoucí znehodnocení domácí měny vůči USD, potom: nakoupí v čase t na spotovém trhu určité množství USD a současně stejné množství USD prodá na forwardovém trhu se splatností t + 3 měsíce nakoupí v čase t na spotovém trhu určité množství USD, které okamžitě na dobu 3 měsíce zapůjčí zahraniční bance na mezibankovním trhu prodá v čase t určité množství USD na forwardovém trhu se splatností 3 měsíce a současně vypíše prodejní opci se stejnou splatností a na shodné množství USD s realizační cenou, která se rovná aktuální velikosti spotového kurzu přijme v čase t dolarový úvěr od zahraniční banky se splatností 3 měsíce, tyto prostředky okamžitě konvertuje do domácí měny, které dále zapůjčí domácí bance na mezibankovním trhu se stejnou splatností jako v případě dolarového úvěru.
Které z následujících sald platební bilance je kumulativním typem salda saldo bilance služeb saldo výkonové bilance saldo čistého zahraničního dluhu saldo zahraniční investiční pozice.
Reálný kurz domácí měny posiluje v případě, že: domácí centrální banka udržuje pevný měnový kurz a současně je tempo růstu cenové hladiny v zahraničí větší než domácí ekonomice zhodnocování nominálního měnového kurzu domácí měny doprovází vyšší míra inflace v domácí ekonomice než v okolních zemích centrální banka úspěšně intervenuje proti apreciaci domácí měny, přičemž domácí míra inflace je nižší než zahraniční míra inflace zhodnocování kurzu domácí měny koresponduje s inflačním diferenciálem v souladu s teorií parity kupní síly.
V jakém případě se jedná o sterilizovanou devizovou intervenci centrální banky (CB) CB intervenuje proti apreciaci domácí měny a následně prodává státní cenné papíry CB devizové intervence neutralizuje prostřednictvím politiky platební bilance CB intervenuje proti apreciaci domácí měny a následně nakupuje státní cenné papíry CB intervenuje proti apreciaci domácí měny a následně nakupuje státní cenné papíry.
Která z informací je nevýznamná při rozvahovém určení, zda se jedná o dlouhou nebo krátkou devizovou pozici kvantitativní výše devizových aktiv a devizových závazků způsob a výše úročení devizových aktiv a devizových závazků určení subjektu, zda se jedná o obchodní banku nebo centrální banku doba splatnosti devizových aktiv a devizových pasiv.
S problematikou snížení rizika prostřednictvím mezinárodní diverzifikace aktiv nesouvisí jeden z následujících pojmů kurzové (měnové) tržní riziko systémové riziko cenové tržní riziko systematické riziko.
Které výpočty je nutno provést, pokud chcete využít Bollingerova pásma při technické analýze krátkodobý a dlouhodobý klouzavý průměr a hledané pásmo tvoří jejich rozdíl klouzavý průměr a rozdíl současné a minulé hodnoty spotového kurzu, který tvoří pásmo klouzavý průměr a násobek směrodatné odchylky klouzavý průměr kombinujeme s rozdílem momenta jako základu pro výpočet pásma.
Za předpokladu nulové rizikové prémie a nulového spreadu budou při kotaci forwardového kurzu 25 CZK/USD a očekávaného spotového kurzu 27 CZK/USD arbitražéři na forwardovém devizovém trhu americký dolar nakupovat arbitražéři na forwardovém devizovém trhu americký dolar prodávat spekulanti na forwardovém devizovém trhu americký dolar nakupovat spekulanti na forwardovém devizovém trhu americký dolar prodávat .
Přímé zahraniční investice z definice jsou spojeny s významným vlivem investora na řízení podniku, z hlediska platební bilance platí PZI představují min. 10% podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech PZI představují min. 33% podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech PZI představují min. 50% podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech PZI představují min. 51% podíl na základním kapitálu nebo hlasovacích právech .
Česká firma má dvě aktiva - v dolarech a ve francích. Obě aktiva jsou splatná ve stejný den a současný korunový ekvivalent po přepočtu aktuálním spotovým kurzem je shodný. V jakém případě není nutné se starat o finanční hedging? pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně má korelační koef. 0 pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně má korelační koef. +1 pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně má korelační koef -1 pohyb spot kurzů dolaru ke koruně a franku ke koruně je nezajímavý.
|
