La pianificazione finanziaria a lungo termine : consente di definire i finanziamenti a breve termine necessari per fronteggiare il fabbisogno di cassa previsto dell'azienda nel budget di cassa non può considerare le conseguenze delle azioni in scenari differenti può considerare anche la valutazione dell'opportunità di introdursi in nuovi mercati o in nuovi settori nessuna delle risposte.
Quale delle seguenti NON costituisce una domanda da parte del direttore finanziario nella stesura del piano di finanziamento: i quozienti di liquidità che risultano dal piano sono soddisfacenti? il piano di investimenti e quello operativo potrebbero essere rivisti per diminuire il fabbisogno finanziario a breve termine? esistono costi tangibili connessi al rinvio dei pagamenti? il piano per l'anno precedente consentirà di iniziare l'anno successivo in buone condizioni finanziarie?.
Le previsioni delle vendite sono il punto di partenza per la pianificazione finanziaria. Falso Quasi mai Non sempre Vero.
Nell'apertura di credito: non è previsto un fido è previsto un fido sono previste delle garanzie nessuna delle risposte.
Le aperture di credito sono : prestiti illimitati concessi dalle banche senza alcuna garanzia accordi con le banche che si impegnano a concedere risorse finanziarie all'impresa entro un determinato ammontare definito fido accordi con le banche simili ai conti corrente prestiti concessi dalle banche a patto di fornire delle garanzie reali.
Indicare tra le seguenti affermazioni una delle ragioni che la dottrina individua per spiegare l'importanza della valutazione aziendale: consente di sintetizzare la situazione aziendale supera l'inadeguatezza del reddito di periodo tutte e tre le risposte permette di individuare il valore del capitale economico che si vuole incrementare nel tempo.
Rispetto al valore economico, il prezzo: risulta tipicamente da una stima fatta a mezzo di previsioni di flussi di reddito tutte e tre le risposte scaturisce concettualmente dall'interazione di diversi fattori e forze operanti nel mercato e nell'ambiente in cui opera la società risulta tipicamente da una stima fatta a mezzo di apprezzamento di rischi.
Indicare tra quelli elencati quale può essere definito un metodo indiretto: tutte e tre le risposte misto patrimoniale reddituale.
Indicare tra quelli elencati quale può essere definito un metodo diretto: nessuna delle risposte patrimoniale empirici reddituale.
Nel metodo indiretto, per determinare il valore d'azienda: si prendono in considerazione gli effettivi prezzi espressi dal mercato per quote di capitale dell'impresa medesima o di aziende similari si prende in considerazione il patrimonio si prendono in considerazione grandezze quali il reddito, i flussi finanziari, il patrimonio e etc. nessuna delle risposte.
Nel metodo diretto, per determinare il valore d'azienda: si prendono in considerazione grandezze quali il reddito, i flussi finanziari, il patrimonio e etc. si prende in considerazione il reddito si prendono in considerazione gli effettivi prezzi espressi dal mercato per quote di capitale dell'impresa medesima o di aziende similari si prendono in considerazione i flussi finanziari.
Per le società quotate in Borsa: i prezzi delle azioni non vengono spesso determinati per decenni i prezzi delle azioni vengono determinati ogni mese i prezzi delle azioni vengono determinati ogni giorno i prezzi delle azioni vengono determinati settimanalmente.
08. Indicare quale delle seguenti è una caratteristica del processo di valutazione del capitale economico: non dimostrabile instabile razionale legato agli effetti contingenti di domanda e di offerta.
09. Il concetto di capitale economico: si differenzia da quello di valore di mercato del capitale è uguale al concetto di prezzo è uguale al concetto di valore di mercato del capitale nessuna delle risposte.
10. Rispetto al prezzo, il valore economico: scaturisce concettualmente dall'interazione di diversi fattori e forze operanti nel mercato e nell'ambiente in cui opera la società risulta tipicamente da una stima fatta con riferimento solo ai rischi risulta tipicamente da una stima fatta a mezzo di sole previsioni di flussi di reddito nessuna delle risposte.
Il fattore tempo ha un valore finanziario dovuto a: rischio e flessibilità rischio, flessibilità e distribuzione temporale dell'utilità rischio rischio e distribuzione temporale dell'utilità.
La formula del valore attuale di un investimento determina: il capitale alla data di scadenza dell'investimento il prezzo fattibile che soddisfa entrambe le controparti nessuna delle risposte il prezzo fattibile solo per l'investitore.
Indicare quali trale seguenti può essere considerata un'attività tangibile marchi brevetti macchinari titoli di Stato.
L'obiettivo delle decisioni di investimento è: nessuna delle risposte trovare attività finanziarie il cui valore sia maggiore del loro costo ricercare il valore finanziario del tempo trovare attività reali il cui valore sia maggiore del loro costo.
Il tasso di attualizzazione può corrispondere: al rendimento richiesto tutte e tre le risposte al costo opportunità del capitale al tasso di rendimento.
Il fattore di attualizzazione è espresso dalla seguente formula: 1/(1+r)^n Co + (1+r) n Co/(1+r) n (1+r)^n.
È necessario attribuire un valore finanziario al tempo perché c'è: la possibilità di reinvestire oggi la somma di denaro di cui si dispone la possibile preferenza verso beni disponibili nel presente tutte e tre le risposte una certa percentuale di rischio legata alla probabilità di insolvenza della controparte.
Il valore attuale è: il valore di una somma di denaro ad una data futura il valore finanziario del tempo nessuna delle risposte il valore oggi di una somma di denaro che si riceverà in una data futura specifica.
Il valore attuale è definito come: Nessuna delle risposte I flussi di cassa futuri attualizzati al presente mediante un opportuno tasso di attualizzazione L'opposto dei flussi di cassa futuri I flussi di cassa attuali capitalizzati al futuro.
La capitalizzazione consente di rispondere alla seguente domanda: Qual è il valore finanziario del tempo? Nessuna delle risposte Quanto varrà un certo capitale ad una certa data? Quale somma Co sono disposto a pagare oggi per ottenere Cn tra n anni?.
La formula di determinazione del valore di una somma ad una data futura, dato un certo valore iniziale e un certo tasso d'interesse esprime: nessuna delle risposte un'operazione di capitalizzazione un'operazione di attualizzazione il valore finanziario del tempo.
Se il tasso di attualizzazione è pari al 10%, a quanto corrisponde il fattore di attualizzazione? 10,5 3,5 0,909 1,1.
Se il tasso di attualizzazione è pari al 30%, qual è il fattore di attualizzazione a un anno? 0,769 0,425 0,03 1,3.
Se il valore attuale di 200 euro pagato alla fine di un anno è di 178,57 euro, qual è il fattore di attualizzazione a un anno? 15 0,12 0,893 0,653.
Qual è il fattore di attualizzazione a 6 anni a un tasso di attualizzazione del 12%? 1,12 0,12 0,507 20.
Se il valore attuale di 200 euro pagato alla fine di un anno è di 178,57 euro, qual è il tasso di attualizzazione? non è possibile effettuare il calcolo all'incirca del 3% all'incirca del 12% all'incirca dell'89%.
Indicare cosa è necessario tenere in considerazione quando si utilizza il metodo del Valore Attuale Netto per la valutazione delle decisioni di investimento: tutti gli investimenti sono ugualmente rischiosi nessuna delle risposte non tutti gli investimenti sono ugualmente rischiosi la maggior parte degli investitori è neutrale al rischio.
Indicare quale delle seguenti affermazioni è corretta: nessuna delle risposte progetti di investimento a rischio più elevato richiedono un più basso tasso di rendimento progetti di investimento a rischio più elevato richiedono un più elevato tasso di rendimento richieste di tassi di rendimento più elevati generano un valore attuale superiore.
Il financial manager opera nell'interesse degli azionisti se: sceglie progetti con VAN positivi sceglie progetti in cui il VA è maggiore dell'investimento iniziale seglie progetti con un rendimento superiore al costo opportunità del capitale tutte e tre le risposte.
Il tasso di rendimento del capitale investito in un progetto è: il tasso di attualizzazione il profitto espresso in rapporto alle spese iniziali nessuna delle risposte il profitto del progetto.
Indicare quale delle seguenti non è una delle fasi di determinazione del Valore Attuale Netto: sconto dei flussi attualizzati somma dei flussi attualizzati determinazione del tasso di attualizzazione somma algebrica del VA dei flussi futuri e dell'investimento iniziale.
Il Valore Attuale Netto viene definito "netto" perchè: tiene in considerazione gli esborsi necessari per attuare il piano di investimento nessuna delle risposte tiene in considerazione i flussi in entrata generati dall'investimento stesso insieme ai flussi in entrata generati dall'investimento stesso, tiene in considerazione gli esborsi necessari per attuare il piano di investimento.
Il Valore Attuale Netto: considera solo i flussi in entrata generati dall'investimento stesso è la ricchezza incrementale generata da un investimento, espressa come se essa fosse immediatamente disponibile non tiene in considerazione gli esborsi necessari per attuare il piano di investimento è un sinonimo del concetto di valore attuale.
08. Se C0 è il flusso di cassa al tempo 0 di un investimento, C1 è il flusso di cassa al tempo 1 ed r è il tasso di attualizzazione, si indichi quale delle seguenti affermazioni è corrette: all'aumentare del tasso di attualizzazione aumenta anche il valore del VAN r indica il tasso d'interesse nominale l'investimento verrà effettuato solo se emerge un valore positivo del VAN C0 è positivo trattandosi di un investimento.
09. Se C0 è il flusso di cassa al tempo 0 di un investimento, C1 è il flusso di cassa al tempo 1 ed r è il tasso di attualizzazione, si indichi quale delle formule è quella del valore attuale netto: C1= C0/(1+r) VAN = C0/(1+r) VAN = C0 + C1/(1+r) C0= C1/(1+r).
Il tasso di attualizzazione è usato per calcolare il VAN : Non sempre SI NO Quasi mai.
Quale delle seguenti indicazioni sulla regola del VAN NON è corretta: Accettare un progetto se il suo tasso di rendimento è > del costo opportunità del capitale Accettare un progetto se il suo VAN è > 0 Rifiutare un progetto se il suo VAN è <0 Accettare un progetto se il suo tasso di rendimento è > 0.
Se il valore attuale di un flusso di cassa generato da un investimento iniziale di € 100 000 è € 120 000, qual è il VAN del progetto? 20.000 120000 Nessuna delle risposte 100000.
Il metodo di valutazione degli investimenti che considera gli esporsi iniziali necessari per effettuare il piano di investimento e i flussi in entrata generati dall'investimento come se fossero immediatamente disponibili si definisce: fattore di attualizzazione tasso di attualizzazione valore attuale valore attuale netto.
Un'attività che paga una somma fissa ogni anno per un numero definito di anni si chiama: flusso di cassa rendita perpetua rendita annua nessuna delle risposte.
Una obbligazione per la quale l'emittente non si impegna alla restituzione del capitale e offre un rendimento per ogni anno in eterno si chiama: nessuna delle risposte flusso di cassa attualizzato rendita perpetua rendita annua.
La rendita annua : si calcola facendo la differenza tra il VA di una rendita perpetua e il VA di una rendita perpetua che genera flussi di cassa a partire dall'anno t+1 tutte e tre le risposte è una obbligazione per la quale l'emittente non si impegna alla restituzione del capitale è una obbligazione che offre un rendimento per ogni anno in eterno.
Il Discounted Cash Flow è un metodo di valutazione che considera: solo il valore finanziario del tempo due variabili, ossia i flussi di cassa generati e l'orizzonte temporale solo i flussi di cassa generati tre variabili, ossia i flussi di cassa generati, l'orizzonte temporale della loro manifestazione e la loro rischiosità.
Nell'ambito dei titoli obbligazionari, tanto maggiore è la duration: nessuna delle risposte tanto più il prezzo del titolo obbligazionario aumenta tanto più alto è il rischio di tasso d'interesse incorporato nel titolo obbligazionario tanto più basso è il rischio di tasso d'interesse incorporato nel titolo obbligazionario.
Nell'ambito dei titoli obbligazionari, la duration è: una buona approssimazione della sensibilità del valore di mercato di un titolo a un cambiamento del suo tasso di interesse tutte e tre le risposte la durata entro la quale vengono pagate le cedole la durata residua di un'obbligazione.
Il rendimento alla scadenza (yield to maturity) esprime: il tasso interno di rendimento (internal rate of return) di un'obbligazione tutte e tre le risposte il VAN dell'obbligazione il VA di un'obbligazione.
Qual è la relazione corretta tra la durata di un'obbligazione e la sua sensibilità a variazioni dei tassi d'interesse? Se la durata dell'obbligazione è breve, la sensibilità è alta Se la durata dell'obbligazione è lunga, la sensibilità è bassa Nessuna delle risposte Se la durata dell'obbligazione è lunga, la sensibilità è alta.
Che cosa succede quando i tassi d'interesse sulle obbligazioni cambiano? Al diminuire dei tassi d'interesse con cui i titoli vengono attualizzati, il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare l'obbligazione diminuisce All'aumentare dei tassi d'interesse con cui i titoli vengono attualizzati, il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare l'obbligazione diminuisce All'aumentare dei tassi d'interesse con cui i titoli vengono attualizzati, il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare per acquistare l'obbligazione aumenta L'aumento o la diminuzione dei tassi d'interesse con cui i titoli vengono attualizzati non influisce sul prezzo che gli investitori sono disposti a pagare.
Quale delle seguenti affermazioni è corretta? Il VA di un'obbligazione costituisce il prezzo del titolo in quanto è l'unico prezzo al quale l'investitore sarebbe disposto ad acquistarlo Il VA di un'obbligazione costituisce il costo del titolo Il VA di un'obbligazione non costituisce il prezzo del titolo in quanto l'investitore può decidere liberamente il prezzo con cui acquistare l'obbligazione Nessuna delle risposte.
Quale delle seguenti affermazioni non è indicata dalla riforma del diritto societario (D.Lgs. n. 6/2003): nessuna delle risposte l'emissione di titoli obbligazionari può essere decisa direttamente dal consiglio di amministrazione, senza passare per l'approvazione dell'assemblea le obbligazioni sono titoli di credito nominativi o al portatore emessi da imprese, banche e altri intermediari, enti pubblici, organismi internazionali e disciplinati dal codice civile il limite dimensionale all'emissione di obbligazioni è pari al doppio del valore complessivo del capitale sociale, della riserva legale e delle riserve disponibili.
Nelle obbligazioni ordinarie le cedole costituiscono: gli interessi a cui ha diritto l'obbligazionista e che vengono pagati periodicamente a seconda della tipologia di obbligazione i tassi d'interesse con cui possono essere attualizzati i flussi prodotti dall'obbligazione nessuna delle risposte i tassi d'interesse che vengono pagati a date scadenze.
Le obbligazioni possono essere esposte al rischio di tasso d'interesse, ossia al rischio che: nessuna delle risposte variazioni nei tassi di interesse si riflettano in senso positivo sul valore del titolo variazioni nei tassi d'interesse si riflettano in senso positivo o in senso negativo sul valore del titolo variazioni nei tassi di interesse si riflettano in senso negativo sul valore del titolo.
Nella valutazione dei titoli obbligazionari, la fase di determinazione del VA dei flussi di cassa consiste nella individuazione: dei flussi di cassa prodotti dal titolo del rendimento offerto da titoli simili e nell'attualizzazione dei flussi di cassa del rendimento offerto da titoli simili del valore di rimborso dell'obbligazione.
Il guadagno in conto capitale che gli azionisti si aspettano di ricevere dal loro investimento in azioni si chiama: Capital gain Valore di mercato di un'azione Prezzo corrente di un'azienda Dividendo.
Il mercato primario rappresenta: il mercato in cui le aziende scambiano titoli di nuova emissione il mercato in cui vengono scambiati e venduti titoli di nuova emissione e titoli già in circolazione il mercato in cui vengono venduti titoli di nuova emissione il mercato in cui le aziende scambiano titoli già in circolazione.
Nella determinazione del valore delle azioni il book value: nessuna delle risposte è determinato in conformità con i principi contabili internazionali costituisce il valore di liquidazione dell'azienda non può essere utilizzato come benchmark.
La valutazione dell'impresa attraverso la comparazione con imprese simili: è utile quando si tratta di imprese non quotate è utile quando si tratta di imprese quotate in mercati regolamentati consiste nell'effettuare la valutazione con pochi indicatori di bilancio è necessaria quando si tratta di imprese localizzate nella stessa area geografica.
Indicare quale delle seguenti affermazioni è corretta : nessuna delle affermazioni è corretta il Discounted Cash Flow consiste nell'attualizzazione dei flussi di cassa a un tasso di rendimento che riflette la rischiosità del flusso di cassa il Discounted Cash Flow è il rendimento prodotto da un'azione il Discounted Cash Flow consiste nella differenza tra i dividendi e il capital gain.
Indicare quale delle seguenti affermazioni non è corretta: Il dividendo rappresenta il risultato finale prodotto dall'impresa Il dividendo rappresenta la parte di utile che viene distribuita agli azionisti Il dividendo rappresenta il flusso di cassa che viene attualizzato per determinare il valore attuale netto dell'investimento Il dividendo rappresenta il reale flusso di cassa prodotto dal titolo azionario.
Indica quali delle seguenti affermazioni è corretta: Le azioni vengono valutate come una rendita perpetua in quanto si presume che gli azionisti acquistino le azioni per rivenderle nel breve periodo Le azioni vengono valutate come una rendita perpetua in quanto si presume che gli azionisti acquistino le azioni con lo scopo di mantenerle per un periodo indefinito Le azioni vengono valutate come una rendita annua in quanto si presume che gli azionisti acquistino le azioni non con lo scopo di rivenderle nel breve periodo La azioni non possono essere valutate come una rendita perpetua o come una rendita annua.
Il modello di Gordon è definito valutazione fondamentale perchè: la validità dell'investimento in un titolo azionario dipende dai futuri flussi di cassa che la società distribuirà tutte e tre le risposte considera che il prezzo delle azioni aumenta in funzione dei maggiori dividendi futuri derivanti dal reinvestimento di parte degli utili correnti esprime il principio che sta alla base della determinazione di un equilibrio del prezzo delle azioni.
Il rapporto fra dividendo e utile per azione si definisce: Redditività del capitale proprio Tasso di ritenzione degli utili (Plowback Ratio) Nessuna delle risposte Tasso di distribuzione degli utili (Payout Ratio).
Il modello di Gordon: è la metodologia di stima impiegata per valutare il valore di intere aziende Nessuna delle risposte può servire per valutare un'azienda che si trova in una fase in cui i suoi dividendi crescono a un tasso costante può servire per determinare il rendimento atteso di un titolo di partecipazione.
Gli altri criteri di valutazione degli investimenti sono: La regola del rendimento medio contabile; la regola del tempo di recupero; la regola dell'indice di redditività e la regola del tasso interno di rendimento Nessuna delle risposte La regola del tempo di recupero; la regola dell'indice di redditività e la regola del tasso interno di rendimento La regola del rendimento medio contabile; la regola del tempo di recupero e la regola del tasso interno di rendimento.
Il tasso di rendimento contabile è : fortemente influenzato da ciò che i contabili scelgono di considerare un investimento e dalla velocità con cui scelgono di ammortizzare questi investimenti dato dal rapporto tra attività correnti e passività correnti dato dal rapporto tra il reddito contabile e il patrimonio netto una variante del metodo del VAN.
Qual è il tempo di recupero per un progetto con le seguenti caratteristiche :C0= -1.000 C1= 0 C2= +1.000 C3= +2.000 C4= +3.000 1 anno 3 anni 2 anni 4 anni.
Qual è il tempo di recupero per un progetto con le seguenti caratteristiche
C0= -5.000
C1= +1.000
C2= +1.000
C3= + 3.000
C4= 0 4 anni 3 anni 2 anni nessuna delle risposte.
Indicare quali delle seguenti affermazioni non è corretta: I casi di razionamento forte nelle grandi imprese sono frequenti Quando c'è razionamento del capitale si possono scegliere i progetti che offrono il più alto rapporto fra VAN e investimento iniziale I casi di razionamento forte nelle grandi imprese sono rari Il razionamento forte riflette sempre una imperfezione del mercato, una barriera fra la società e i mercati finanziari.
L'indice di redditività : non viene impiegato quando c'è razionamento del capitale è largamente utilizzato nel caso di progetti alternativi o dipendenti è rappresentato dal rapporto fra il VAN e l'investimento iniziale di un progetto è dato dal rapporto tra utile netto e capitale proprio.
Il razionamento debole : nasce da limiti contingenti adottati dalla direzione finanziaria come strumento di controllo finanziario nessuna delle risposte riflette sempre una imperfezione del mercato manifesta una barriera fra la società e i mercati finanziari.
Indicare quali delle seguenti affermazioni è corretta: Il VAN non considera sempre il valore temporale del denaro Nessuna delle risposte Il VAN considera esclusivamente i flussi di cassa del progettoIl VAN considera esclusivamente i flussi di cassa del progetto Il VAN considera esclusivamente i flussi di cassa del progetto e il costo opportunità del capitale.
Indicare quali delle seguenti caratteristiche della regola del tempo di recupero non è corretta: la regola del tempo di recupero ignora tutti i flussi di cassa successivi al cutoff period la regola del tempo di recupero determina il tempo necessario affinché i flussi di cassa di un progetto recuperino l'investimento iniziale la regola del tempo di recupero considera allo stesso modo tutti i flussi di cassa all'interno del cutoff period la regola del tempo di recupero non considera allo stesso modo tutti i flussi di cassa all'interno del cutoff period.
La regola del tempo di recupero indica: nessuna delle risposte il tempo necessario affinché venga recuperato l'investimento iniziale il tempo necessario di realizzazione di un progetto il tempo necessario affinché i flussi di cassa di un progetto recuperino l'investimento iniziale.
Con il termine razionamento del capitale si indica: una insufficienza di capitale netto all'interno dell'impresa una insufficienza di capitale che obbliga un'impresa a scegliere fra progetti di investimento con VAN positivo nessuna delle risposte una maggiore presenza di capitale di debito all'interno dell'impresa.
Il VAN di un investimento congiunto si determina : come rapporto tra i VAN dei due progetti attraverso il VAN congiunto dei due progetti nessuna delle risposte come somma del VAN dei singoli progetti.
Per un'impresa con un VAN positivo e un costo opportunità del capitale pari al 9%, quale dei seguenti TIR è falso? 10,50% 9,50% 8,50% 11,50%.
Si supponga di avere le seguenti opportunità di investimento, ma di disporre soltanto di 90.000 euro da investire. Quali progetti intraprendereste?
Progetto VAN Investimento
1 5.000 10.000
2. 5.000 5.000
3. 10.000 90.000
4. 15.000 60.000
5. 15.000 75.000
6. 3.000 15.000 I progetti 5 e 6 Tutti i progetti Solo il progetto 3 I progetti 1, 2, 4 e 6.
La regola del TIR dice che un progetto di investimento verrà accettato se: il costo opportunità del capitale è uguale al TIR il costo opportunità del capitale è superiore al TIR nessuna delle risposte il costo opportunità del capitale è inferiore al TIR.
Il TIR corrisponde al tasso di attualizzazione per cui un investimento ha un VAN : negativo pari a zero nessuna delle risposte positivo.
La regola del TIR dice che un progetto di finanziamento verrà accettato se : il TIR è uguale al costo opportunità del capitale il TIR è superiore al costo opportunità del capitale il TIR è inferiore al costo opportunità del capitale nessuna delle risposte.
Il metodo del TIR non può essere applicato: per la valutazione delle decisioni di finanziamento nessuna delle risposte alle operazioni di investimento che presentano caratteri ibridi fra investimento e finanziamenti quando si attribuisce un peso eccessivo ai flussi di cassa.
Indicare quali delle seguenti affermazioni è corretta: Il TIR produce risultati equivalenti al VAN solo nel caso in cui si analizzino progetti indipendenti Il TIR produce sempre risultati equivalenti al VAN Il TIR esprime quanta ricchezza viene generata in assoluto dal progetto di investimento Il TIR produce risultati equivalenti al VAN solo nel caso in cui si analizzino progetti alternativi.
Si indichi quali tra quelle indicate è l'equazione che definisce il TIR: VAN = C0 + C1/(1+TIR) + C2/(1+TIR) +...+ CT/(1+TIR) = 0 TIR = C0 x (1+TIR) TIR = VAN /Investimento VAN = C0 + C1/(1+TIR) + C2/(1+TIR)2 +...+ CT/(1+TIR)T = 0.
Se avete la possibilità di prendere parte a un investimento che produce i seguenti flussi di cassa: C0 = +5.000 C1=+4.000 C2= -11.000 Il TIR è pari al 14%. Se il costo opportunità del capitale è dell'11%, accettereste l'offerta? No Bisogna determinare il VAN per poter rispondere Si Non ci sono dati sufficienti per motivare la scelta.
Il flusso di cassa: è l'utile prodotto dall'impresa corrisponde al reddito contabile tutte e tre le risposte è dato dalla differenza tra le quantità incassate e le quantità pagate.
I flussi di cassa incrementali : non vengono considerati nella determinazione del valore di un progetto sono rappresenti dalla differenza tra i flussi di cassa che si genererebbero accettando il progetto e quelli che si genererebbero rifiutando il progetto sono i flussi di cassa al netto delle imposte nessuna delle risposte.
Gli effetti collaterali indicano che: non bisogna confondere i rendimenti medi con i rendimenti marginali tutte e tre le risposte i flussi di cassa devono essere calcolati sempre al netto delle imposte bisogna prendere in considerazione gli effetti che un progetto provoca sul resto dell'attività dell'impresa.
I costi sommersi : tutte e tre le risposte possono influenzare la decisione di accettare o rifiutare un progetto di investimento sono i costi già sopportati che non possono essere recuperati non possono essere ignorati.
I costi che non possono essere attribuiti a un singolo progetto (costi dello staff, spese di riscaldamento, spese di affitto, etc.) sono definiti: costi sommersi costi comuni costi opportunità nessuna delle risposte.
Un flusso di cassa positivo può essere rappresentato dal: valore di realizzo, al netto delle imposte nessuna delle risposte costo già sopportato che non può essere recuperato prezzo di mercato della risorsa.
I flussi di cassa di un progetto dovrebbero tener conto degli interessi pagati su eventuali prestiti sottoscritti per finanziare il progetto? Falso, questo permette di separare le decisioni di investimento da quelle di finanziamento Vero, questo permette di separare le decisioni di investimento da quelle di finanziamento Non sempre Quasi mai.
01. La seguente tabella riporta le principali componenti del capitale circolante nel corso della vita di un progetto di investimento della durata di 4 anni.
2015 2016 2017 2018 2019
Crediti verso clienti 0 150.000 225.000 190.00 0
Scorte 75.000 130.000 130.000 95.000 0
Debiti verso fornitori 25.000 50.000 50.000 35.000 0
A quanto ammonta il capitale circolante netto nel 2016? 180.000 100.000 330.000 230.000.
La seguente tabella riporta le principali componenti del capitale circolante nel corso della vita di un progetto di investimento della durata di 4 anni.
2015 2016 2017 2018 2019
Crediti verso clienti 0 150.000 225.000 190.000 0
Scorte 75.000 130.000 130.000 95.000 0
Debiti verso fornitori 25.000 50.000 50.000 35.000 0
A quanto ammonta il capitale circolante netto nel 2015? 50.000 75.000 100.000 25.000.
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